Возможности финансовых рынков в современных реалиях для частных инвесторов Беларуси

К сожалению, действительно в последние годы курс доллара был одной из самых популярных тем для аналитиков, СМИ и простых граждан. К сожалению - потому что, во-первых, это было следствием фактической привязки курсообразования белорусского рубля к доллару, а во-вторых - высокой долларизации, которая сводилась, в частности, к устойчивой привычке считать свои доходы и цены на многие товары и услуги в долларах.

В начале 2015 года Нацбанк отказался от привязки национальной валюты к доллару и осуществил привязку к валютной корзине, в которую, кроме доллара, входят евро и российский рубль, причем последнему отведена большая часть – 40%. После периода высокой волатильности начала января, начиная с его середины, стоимость корзины достаточно стабильна, меняется в узком диапазоне. Этого нельзя сказать про отдельные валюты, входящие в нее. Их курсы меняются достаточно активно. При этом можно отметить тенденцию последних месяцев – рост российского рубля, снижение доллара и еще более активное снижение евро.

При новом режиме курсообразования на стоимость отдельных валют влияют две группы факторов. Во-первых, внутриэкономические: соотношение спроса и предложения на валюту со стороны населения и предприятий, сальдо внешней торговли и т.д. Во-вторых, внешние факторы: курс доллара к российскому рублю, который складывается на Московской бирже, курс евро к доллару, который формируется на международном межбанковском валютном рынке форекс.

Исходя из этого, в нынешней ситуации давать конкретные прогнозы достаточно затруднительно, так как стоимость той или иной валюты будет зависеть от множества внутренних факторов, политики иностранных центробанков, цены на нефть, геополитической ситуации у ближайших соседей и т.д.

Из последних тенденций можно отметить стабилизацию цен на нефть марки Brent в диапазоне $53-63 за баррель и активное укрепление российского рубля, но насколько эти тенденции окажутся устойчивыми – покажет время.

При выборе предпочтительной валюты сбережений нужно проанализировать, прежде всего, два фактора: динамику процентных ставок и курсов валют.

Процентные ставки по рублевым депозитам снижаются с начала года с 50% до уровня чуть ниже 40%. По валютным депозитам дают около 5,5% годовых. При этом следует учесть снижение курса доллара от значений выше Br15 000 до уровней около Br14 500. Если к высоким процентам по рублям добавить текущее укрепление национальной валюты к доллару, выбор в пользу рублевых депозитов представляется достаточно очевидным. С одной оговоркой: в условиях неопределенности лучше отдавать предпочтение коротким, одномесячным депозитам, в случае необходимости их продлевая.

Ситуация на финансовых рынках России и Украины напряженная. Российский фондовый рынок и банковский сектор переживают кризисные времена. Акции крупнейших корпораций страны стоят дешево, а банки испытывают дефицит валютной ликвидности. Негатив вокруг страны спровоцировал отток капитала. Падение рубля и рост ключевой процентной ставки сделали займы внутри страны для частного бизнеса и граждан дорогими.

Тем не менее для России эта ситуация временная. По информации Банка России, отток капитала в первом квартале 2015 года практически полностью является результатом погашения российскими компаниями внешних долгов. Отток капитала составил $32,6 млрд, из них $29,8 млрд – погашение задолженности перед зарубежными банками и $2,9 млрд – сокращение финансовых активов.

Стабилизация рубля, которую мы наблюдаем сегодня, также говорит в пользу покупки российских акций международными спекулянтами - они любят сильную валюту. С нашей точки зрения, ситуация с движением капитала в России в 2015 году может оказаться намного более оптимистичной, чем кажется на первый взгляд.

Украинская экономика является импортозависимой, и нынешний рост цен во многом является следствием проводившейся ранее многолетней политики фиксированного курса гривны, способствовавшей созданию благоприятных условий для развития импорта и сокращения экспорта.

Сокращение экономики Украины на 7-8% в 2015 году выглядит вполне реалистичным сценарием. Говорить о том, что ключевые макроэкономические показатели достигли дна, по моему мнению, слишком рано. Доходы граждан не растут так активно, как цены, население экономит средства, активной банковской кампании, направленной на стимулирование спроса через потребительское кредитование, не наблюдается. Другими словами, предпосылок для резкого улучшения показателя розничных продаж нет. Вероятнее всего, показатель будет колебаться в районе текущих отметок. Оживление потребительского спроса будет являться первым позитивным сигналом, свидетельствующим о том, что рынок достиг дна. Сейчас таких сигналов нет.

С учетом того, какое место Россия занимает в нашей внешней торговле, и с учетом веса российской валюты в белорусской валютной корзине, влияние ситуации в соседней стране на белорусский рынок трудно переоценить. Первое, что бросается в глаза – укрепление российского рубля приводит не только к его восстановлению на нашем валютном рынке, но и к автоматическому удешевлению доллара и евро в условиях стабильной стоимости валютной корзины.

При стабилизации ситуации у нашей южной соседки Украины возникнут предпосылки к росту белорусского экспорта на Украину, что, безусловно, пойдет на пользу нашей экономике.

Российские ценные бумаги на фоне украинских выглядят более привлекательно и несут в себе меньше рисков. Волна приватизации, передел собственности делают инвестиции в украинские компании сверхрискованными, так как их будущее пока неопределенно. Более того, украинский фондовый рынок растерял последнюю ликвидность, объемы торгов мизерные, поэтому, инвестировав в какую-либо компанию, вы можете столкнуться с тем, что ее акции трудно реализовать.

А вот на российском фондовом рынке таких проблем нет. Несмотря на санкции, отечественные корпорации находят выход из сложных ситуаций и продолжают развиваться. Некоторые по-прежнему платят высокие дивиденды. Также российские компании недооценены к мировым аналогам, что делает их еще более привлекательными. После того как пик экономического кризиса в России будет пройден, фондовый рынок начнет быстро восстанавливаться.

Белорусам сегодня доступен обширный список финансовых инструментов и инвестиционных идей с различными показателями риска и доходности.

Самые популярные и традиционные из них - банковские депозиты и сберегательные сертификаты. Часть населения инвестирует также в драгоценные металлы, например золото, серебро. Однако следует понимать, что драгметаллы все же являются больше средством сбережения, чем инвестициями, хотя и выполняют защитную функцию во времена кризисов. Дело в большой разнице цен на покупку и продажу мерных слитков в Беларуси. Например, по золоту спред составляет 18%. Поэтому с учетом затрат на хранение слитков, инвестиции в драгметаллы в слитках нецелесообразны. Заработать с их помощью сложно.

В то же время спред на сделки с золотом через инвестиционные фонды на рынке Форекс составляет лишь 0,18%, что делает их довольно привлекательными для инвесторов. Такие операции осуществляются с помощью сервисов форекс-компаний, в частности "Альпари".

Более опытные и одновременно консервативные инвесторы выбирают инвестиционные портфели и структурированные продукты, которые предлагают форекс-компании. Например, популярный сервис ПАММ-счетов дает инвесторам возможность зарабатывать, не торгуя на рынке Форекс самостоятельно. Этим занимается управляющий средствами инвесторов. Инвесторы принимают решение о вложении средств, ориентируясь на время существования ПАММ-портфеля, доходность, степень риска и условия сотрудничества с управляющим.

Прибыли и убытки, полученные в результате торговли, автоматически распределяются между управляющим и его инвесторами пропорционально внесенным суммам. Index Top 20 FX (Индекс Топ 20 FX) - это ПАММ-портфель, включающий счета лучших управляющих Альпари, которые на протяжении длительного промежутка времени демонстрировали хорошие показатели эффективности своей работы.

Растет востребованность и других инвестиционных продуктов и сервисов форекс-компаний, например бинарных опционов, торговли под залог структурированных продуктов, инвестирования в фондовые рынки. Традиционно популярностью пользуется и классический трейдинг - то есть торговля валютными парами на рынке Форекс.

Таким образом, финансовые рынки предлагают населению нашей страны довольно широкий ассортимент продуктов и инструментов. Причем этот перечень постоянно увеличивается. А вот какие продукты и сервисы выбрать и в каком количестве использовать в своем портфеле, зависит от размера капитала и срока инвестиций, которые определяет сам инвестор.

Действительно, рядовой потребитель пока плохо ориентируется в финансовых продуктах, пользуясь лишь несколькими основными сервисами для инвестиций. А ведь новейшие финансовые продукты дают такие возможности для заработка, которых не было еще 5-10 лет назад. Поэтому необходимо эффективнее информировать население, как приумножить свои средства, демонстрируя основные варианты на практике.

И такая работа в Беларуси сегодня ведется, причем на государственном уровне. Ассоциация развития финансового рынка активно сотрудничает с правительством и Национальным банком в программах по повышению финансовой грамотности, которые реализуются в образовательных учреждениях страны. В рамках этой работы "Альпари" проводит для студентов циклы лекций о финансовых рынках и возможностях работы на них. Уже более 10 лет наша компания в лице Высшей школы трейдинга (ВШТ) ведет активную деятельность по финансовому просвещению своих клиентов. Только в 2014 году ВШТ организовала более 4,5 тыс. курсов и семинаров. Аудитория в СНГ, включая Беларусь, превысила 200 тыс. слушателей (очно и онлайн).

Многие наши слушатели теперь успешно инвестируют на рынке Форекс, сделав это одним из источников дополнительного дохода. Прежде всего, такой вид заработка привлекает тем, что трейдеры обладают выдающейся свободой действий. У них нет руководства, жесткого графика работы, спущенных сверху планов. Фактически, все, что нужно - это стартовый капитал (достаточно весьма небольших сумм), интернет-соединение и надежный брокер.

Форекс доступен в любое время дня и ночи (кроме субботы и воскресенья). При этом трейдер ориентируется на собственные предпочтения, определяя количество затрачиваемого на торговлю времени: кто-то уделяет этому всего несколько минут в день, а кто-то проводит часы перед терминалом, совершая множество сделок.

Трейдинг вполне реально совмещать с основной работой - торговать можно в свободное время из дома. Вывод средств возможен разными способами: на счет, электронный кошелек или банковскую карточку. Причем для этого даже не обязательно выходить из квартиры - все операции доступны в режиме онлайн.

В конце марта в "Альпари" был зарегистрирован миллионный клиент. Таким образом, компания установила очередной рекорд, который, судя по динамике нашего развития, не скоро будет превзойден конкурентами.

Вместе с тем, даже независимо от того, будет ли в дальнейшем человек пользоваться услугами брокеров или инвестиционных компаний, с повышением уровня финансовой грамотности белорусов растет общий уровень профессионализма и конкурентоспособности экономики страны.

Конечно. Несколько лет назад на Западе появились так называемые структурированные продукты – новое слово в финансах, попытка совместить высокую потенциальную доходность и защищенность вложений. Там же они прошли "обкатку" и относительно недавно пришли на наш рынок.

Суть структурированных продуктов в том, что инвестиционная сумма делится на две неравные части. Большая размещается в максимально надежных активах, меньшая – в рисковых. Таким образом достигается высокая степень защиты капитала. Даже при неблагоприятной рыночной конъюнктуре инвестор не теряет свои вложения, так как доходность по надежной части инвестиций полностью покрывает возможные потери от рисковой части. Как правило же, конъюнктура оказывается достаточно благоприятной для того, чтобы рисковые активы приносили ощутимую прибыль.

По большому счету, структурированный продукт - это настоящий инвестиционный портфель. Если вы опытный высококвалифицированный финансист, ничто не мешает вам составить его самостоятельно: освоить информационный массив экономических новостей и прогнозов, среди огромного количества объектов вложения средств выбрать наиболее перспективные (как в категории "надежные, малодоходные", так и в категории "рисковые, высокодоходные"), рассчитать возможные риски, вычислить пропорции и совершить весь комплекс организационных мероприятий. То есть на столько-то процентов от исходной суммы купить, к примеру, облигации "Газпрома", столько-то процентов разместить на депозите, на такую-то сумму приобрести опционы… А можно просто приобрести структурированный продукт и быть абсолютно спокойным за сохранность своих денег.

Так, сегодня для клиентов в Беларуси доступны уже более 60 базовых активов структурированных продуктов. В перечень входят ведущие международные и российские фондовые индексы, драгоценные металлы и акции крупнейших международных и российских компаний. Более того, по запросам клиентов "Альпари" формирует структурированные продукты на любой базовый актив. В этом году появилась и такая услуга, как торговля на Форекс под залог структурированных продуктов.

Предпосылкой для появления компаний-мошенников является отсутствие правового поля, регулируемой отрасли. Таким образом, на рынке могут присутствовать как добропорядочные компании, так и фирмы-однодневки. Клиентам в первую очередь надо ознакомиться с историей компании, узнать, как долго она существует на рынке, есть ли у компании офис, куда можно прийти и обратиться за консультацией, или только сайт.

Нужно также иметь в виду, что мошенники могут провести дорогую рекламную кампанию и организовать схему привлечения клиентов по принципу финансовой пирамиды, когда никакие услуги посредничества на финансовых рынках в реальности не предоставляются, а выплаты клиентам осуществляются за счет новых вкладчиков. Поэтому очень важно обращать внимание на то, как себя позиционирует компания.

Отличительной чертой мошенников является обещание потенциальным клиентам гарантированной и высокой доходности. Как правило, эти обещания не подтверждаются документально. Должно также насторожить обещание бонусов за привлеченных клиентов, выплата которых начисляется даже от пассивного дохода каждого привлеченного клиента. Это один из признаков финансовой пирамиды.

Зачастую компании-мошенники свои обещания о возврате клиентам средств и выплате процентов никак не подтверждают документально, а значит – гарантий никаких не дают.

Еще нужно обращать внимание на то, какие услуги предлагает компания. Если компания предлагает доверительное управление средствами клиента, то у нее должна иметься соответствующая лицензия, предусмотренная белорусским законодательством. Если компания не может подтвердить наличие такой лицензии, стоит хорошо подумать, доверять ли ей свои деньги.

Я считаю, что цивилизованное развитие любой отрасли может происходить только в рамках правового поля, поэтому, безусловно, регулируемая деятельность форекс-компаний может способствовать развитию этого сегмента финансового рынка. Частный инвестор получит возможность заключать договор с белорусской компанией и отстаивать свои интересы в рамках белорусского законодательства в случае такой необходимости.

Государство может извлечь дополнительную выгоду в виде налоговых поступлений в бюджет. Сама финансовая система будет становиться более устойчивой, развиваясь в рамках мировой тенденции. Процесс будет способствовать интеграции белорусской финансовой системы в мировую, что может повысить устойчивость белорусской экономики. Это касается фондового, валютного, розничного сегмента финансовой отрасли, развития платежных систем, ИТ-решений и пр.

В страну будут привлекаться иностранные компании и частные инвесторы. В свою очередь, белорусские инвесторы начнут активнее пользоваться услугами отечественного рынка, а часть клиентов, работающих по серым схемам, переориентируется на прозрачный и привлекательный по торговым условиям местный рынок. То есть, в том числе, вырастет объем и ликвидность белорусского рынка.

С точки зрения форекс-компании, когда начнут функционировать прозрачные правила работы, рынок станет защищенным от недобропорядочных компаний. В долгосрочном плане это, конечно же, шаг вперед. Со своей стороны, "Альпари" готова принимать самое активное участие в формировании цивилизованного рынка, направленного на развитие форекс-отрасли.

В первую очередь я бы это связывал с выступлением президента России Владимира Владимировича Путина на прошлой неделе во время телевизионной прямой линии с россиянами. Потому что выступление главы любой страны всегда имеет значение для тех процессов, которые влияют на курс национальной валюты.

Естественно, что «медведи» - участники рынка, которые торгуют на понижение российского рубля, в ожидании этого события все свои позиции закрыли. Но после телевизионной прямой линии Владимира Путина, когда участники рынка не увидели для себя никаких кардинально новых данных, информации, они снова возобновили открытие позиций на понижение российского рубля.

По-настоящему весенний вопрос. Тем не менее он требует комплексного ответа, так как в отношении покупки туристических путевок не стоит привязываться только к курсу валюты, хотя это тоже важно.

Но если говорить о курсе валюты, то следует отметить, что снижение евро по отношению к доллару носит фундаментальный характер. Это не краткосрочные какие-то колебания. Дело в том, что Европейский центробанк начал последовательно проводить так называемую политику количественного смягчения: он скупает облигации, долговые обязательства участников Европейского союза и, в свою очередь, предоставляет им евро. То есть идет насыщение рынка денежной массой, чтобы у предпринимателей появился более простой, дешевый доступ к деньгам. Это делается для стимулирования экономики. К тому же ставки по кредитам находятся на исторически низких уровнях. Не добавляет оптимизма и ситуация с Грецией, которая ищет возможности заново прокредитовать свои долговые обязательства, и переговоры с кредиторами идут достаточно трудно.

Все эти факторы давят на евро и носят долгосрочный фундаментальный характер, и ожидать, что курс евро/доллар начнет расти очень быстро, не стоит. Рынкам свойственна инерционность, и так быстро они не развернутся. Поэтому можно сказать, что евро, как минимум на текущих позициях, останется еще в течение какого-то периода, возможно, до конца лета.

Но в вопросе планирования туристических поездок, помимо курсов валют, необходимо учитывать еще и сезонный фактор. Это, конечно, могут прокомментировать эксперты туриндустрии. Однако, исходя из собственного опыта, могу сказать, что, планируя поездку в высокий сезон, иногда стоит забронировать ее заранее и получить какие-то бонусы от турфирмы, нежели выжидать в надежде получить за счет смены курсов валют более дешевый тур. Вполне вероятно, что в высокий сезон вы можете остаться без путевки в тот отель, в который вы планировали поехать.